现在我们正站在一个很重要的路口，中国经济和全球金融市场都在经历一场很深的改变。 要看明白2026年咱们中国的经济会走向哪里，得先瞧瞧美国那边的需求到底还有多少韧性，以及我们中国的供给跟它是不是能继续互相补给，这是一个很微妙的关系。 你看，中美两国现在的贸易总额都站上了7万亿美元这个大台阶，看起来好像在竞争，但实际上它们悄悄地形成了一种默契。 说白了，就是「你需要我生产，我需要你消费」，这种隐性的契合度是很高的。 美国需要外部的供给来填补他们内部的缺口，而我们中国呢，也需要外部的需求来消化我们强大的产能，这是一个客观事实。
美国的经济结构很有意思，就像一个三层漏斗，最上层是那些富裕人群。 他们占据了美国85%的股票、55%的房子，还有45%的消费，他们的财富效应是非常惊人的。 这种财富会通过服务贸易的繁荣，一步一步地传导下去，慢慢滋养到中产和底层居民，从而维持他们整个国家的消费动能。 所以，只要美国上层的活力保持得好，底层的就业数据就不会太难看，这就给咱们中国的外部需求提供了一个很坚实的支撑。 那我们中国内部在发生什么呢，经济正在从过去某些局部的热点，走向一个全面的复苏。 我们能看到「新三样」出口持续强劲，比如工业机器人，出口增长了54.9%，汽车也连续两年拿下了全球出口第一，这些数字背后，都是咱们中国科技产业升级换代的证明，是新质生产力正在转化为实实在在的成果。 同时，国家层面正在花大力气推动新的财政投入和化解债务，我估计到了秋季，将有万亿级的财政投入会落地。 这其中有5000亿的「准财政」工具，专门用来支持新兴产业和基础设施，而且地方政府的债务也会得到松绑，这有望撬动7万亿的新基建项目。 另外，狭义货币M1这个数据，已经连续两个季度在改善，这是经济复苏的一个前导指标，它预示着一个全面复苏的阶段就要来了。 中国经济走向全面复苏的投资主题，现在也变得越来越清晰了。 对于海外投资者来说，主线当然是投资中国科技产业的升级。 随着美国快速降息，美元也会走弱，全球资产多元化配置是一个大趋势，而咱们中国是全球唯二能够推动AI产业生态闭环的国家，自然会吸引全球的资本进来。 对于我们国内的金融机构和普通居民，大家现在做的就是「中国人买中国核心资产」这个大动作。 我们正处于一个低利率的时代，金融机构面对着海量资金无处安放的困境，也就是我们常说的「资产荒」。 而中国核心资产有什么独特性呢，它市场大，收益稳，周期长，而且目前还处于低估值状态，性价比好得很，平均股息率都能达到5%左右。 这跟国家正在推进的「十五五规划」是高度契合的，这个规划简直是要冲击顶峰。 它要实现新能源和循环经济的生态建设，半导体先进制程的国产化，材料产业链的制高点，以及数据全面的资本化，还有最重要的，人民币国际化的宏伟目标。 特别是人民币国际化的提速，CIPS系统和数字人民币的广泛应用，正在重新塑造全球的支付格局，这对于那些能读懂新规则的企业来说，简直是巨大的汇兑红利和支付成本优势。 保险资管能力的大幅提升 正是基于这样一个时代的背景，保险资产管理能力的大幅提升，成了我们当前金融领域一个非常重要的趋势。 这背后其实有三个很现实的原因。 第一个，有钱，截止到2025年一季度末，保险业金融机构的总资产已经达到了37.8万亿元，这个体量是巨大的。 保险资金具有长期、低成本的性质，是资本市场上稀缺的「耐心资本」，它的存在，在很大程度上决定了在资本市场上的定价权。 第二个，有需求，从宏观端来看，中国科技产业的升级需要长期资金来支持，就是「有收益没钱」；从客户端来看，长期的低利率时代持续着，我们老百姓的家庭理财收益越来越低，大家需要一个长期、合理的回报，就是「有钱没收益」。 两边都缺，就形成了保险机构苦练内功、提升投资回报能力的一个内在动力。 第三个，有政策，从2024年1月启动第一批保险资金长期投资试点开始，到2025年推动第二、第三批试点，再到财政部62号文引导保险资金长期稳健投资，并强化国有商业保险公司长周期考核，比如3年、5年。 这些政策的导向一直都是一脉相承的，就是为了推动保险的长期资本和耐心资本能够入市，甚至明确要求每年新增保费的30%要用于投资A股。 低利率时代分红险的稀缺性 在这种长期低利率的环境下，很多人心里都会有一个疑问，2.0%的固收产品和1.75%的预定利率加上分红，客户到底会选哪个呢。 回想过去几年，我们家庭资产配置最大的痛点是什么，那就是过去5年我们工作收入增长慢了，手上的资产缩水了，很多人感觉自己管不好家里的钱了。 在通缩负循环和「资产荒」的这个大背景下，分红型增额寿险的价值就开始凸显出来了。 它的底层逻辑正在从过去的「固定收益时代的锁利」，转向了一个「与民族伟大复兴挂钩」的时代新逻辑。 当前，我觉得利率走势上行和下行的空间其实都是比较有限的。 随着「适度宽松」货币政策的回归，大规模化债方案的落地，以及稳楼市的组合拳打出来，中国经济中那些暴雷的因素已经基本上被排除了，利率想要持续大幅下行的空间其实不大了。 但同时，地方政府隐形债务、商业地产保交楼，还有居民还房贷这些因素，又会压制利率大幅反弹的空间。 所以，长期低利率的环境很有可能会继续延续下去。 分红型增额寿险在当下具有一种极强的稀缺性，它在财富管理上的定位，就是家庭资产与国运的最强链接。 它重视保险资管能力的提升带来的持续收益，是我们家庭资产中高配利滚利资产的一个最佳选择。 从产品优势来看，它兼顾了安全性、流动性和收益性，具备「短年交、快回本」的特点。 它不只是一个优秀的理财工具，它还是一个稳健的法律框架，是人生规划的现金流。 你看，通过一个短期决策，它能考虑到两代人的需求，最终让三代人长期受益，这不是很厉害吗。 从配置价值上说，保险作为安全资产，是家庭资金的「大本营」，它的作用就是稳健收益、平滑收益、对冲风险。 它可以跟股票基金、黄金、外币资产等进行很好的搭配，作为权益投资的一条「安全线」，能大幅降低我们资产的持有风险。 分红险的收益机制也是最清晰透明的，它的红利来源于「三差」盈余。 监管要求分配给保单持有人的比例不能低于可分配盈余的70%，这个比例是很高的。 更关键的是，它有分红特别储备和平滑机制，分红特储就是用来平滑未来的分红水平的，起到「以丰补歉」的作用。 甚至在特别储备为负的时候，公司是需要使用自己的自有资金来分红的，这极大地保障了分红的稳定性，客户的信心自然就来了。 实践策略：分红险的「5-4-1」 那我们作为普通客户，在销售分红险的时候，可以遵循一个「5-4-1」的策略。 首先，花50%的时间来讲为什么选「我」，这里的「我」指的就是分红险。 我们要讲明白，分红险是唯一风险收益不对称的安全资产。 向下看，本金安全是我们当代人的第一安全，分红险的下限已经高于存款的上限。 向上看，我们要重视保险资管能力提升带来的长期收益，通过中国人买中国核心资产，分享新质生产力的时代收益，把家庭资产配置与中华民族的伟大复兴链接起来，这才是真正的大格局。 其次，用40%的时间来聊「结对子」，聊的是公司的投资运营能力和它的分配意愿。 我喜欢引用社保基金25年年均7.36%的成功案例，这证明了通过分散化管理和长期耐心投资，保险资管是完全可以穿越周期的，捕获稳定的收益。 这对于客户家庭来说，意味着省时省力、不犯错，把专业的事情交给专业的人去做。 最后，只用10%的时间来讲人生规划的现金流。 通过激活客户的人生规划现金流需求，比如孩子的教养、父母的照护、养老金的积累、家业的良治这些，让客户真正认识到分红险是实现这些规划的现金流工具，而不是一个单纯的理财产品。 我们现在正处在拥抱伟大时代、分享时代红利的当口。 在低利率和科技升级并行的这个背景下，将我们家庭的资产与那种能够长期、稳健、穿越周期的保险资管能力进行链接，这无疑是当前我们每一个家庭理财策略中的最优解，你说是不是这个道理？